前不久，中国航运企业先后发布的2009年年报业绩让市场大跌眼镜——中国远洋和中海集运以75.41亿元和64.89亿元的亏损分别占据了上市公司亏损榜的第一和第二名。幸运的是，航运企业已在第一季度感受到了回暖的曙光。中国远洋近日发布的一季度报显示，今年一季度实现净利润8.82亿元，一举结束了长达5个季度的连续亏损状态。曾于去年首次出现亏损的航运业龙头马士基集团也在一季度成功扭亏为盈，实现净利润1.68亿美元。

    航运企业的业绩已证实了航运业已走出最黑暗的时刻，而市场的表现也展现其正在回暖——运费上涨、船舶租金上升、BDI升至高点、闲置船舶的数量进一步减少。此时，业界似乎又重现雄心。长荣集团宣告要新造100艘船舶、船公司们开始积极在亚欧、泛太等主要航线上大力增加运力投放。如马士基航运与达飞轮船计划由6月开始投入10艘运力为13000个20 柜或更大的船舶，合营远东至欧洲航线；长荣海运计划投入3－5艘4200TEU运力船舶新开一条太平洋航线；总统轮船计划投入5艘5200TEU运力新开一条中韩日/加利福尼亚航线。

    但在我们看来，航运企业在此时仍应保持着谨慎的态度。因为目前市场更像是乍暖还寒，离真正的整体复苏尚有差距。同时我们认为，“挣扎向上”将是今年航运市场的写照。

    航运业的好坏与全球经济形势息息相关，年初以来航运市场好转根源就在于全球经济回暖。不过，航运业目前正遭遇宏观经济形势不确定性的威胁。近期，关于全球经济将二次探底的声音再度高涨。尽管出现的概率很低，但也引起了市场的极大担忧。温家宝总理5月13日－14日期间在天津调研时表示，当前国民经济继续回升向好，但国内外形势仍然极其复杂，宏观调控面临的两难问题不少，必须冷静观察、沉着应对，深入研究新情况、新问题。胡锦涛主席也在日前表示，由于全球经济复苏的基础尚不牢固，各国应继续实施当初应对金融危机的刺激性举措。

    更为直接的影响是，欧元区部分国家的债务危机将减少我国对欧的出口。今年以来，由于欧元的贬值，人民币兑欧元累计升值达到14.5%。商务部国际经济贸易研究院院长霍建国日前称，欧洲主权债务危机对我国外贸的影响比较严重。在5－6月，以及第三季度反应会比较明显，我国对欧出口增速可能会下降6%－7%。商务部新闻发言人姚坚17日在新闻发布会上指出，当前出口面临的形势并不乐观，今年我国贸易顺差会在去年1900亿美元的基础上大降。这意味着此前为航运企业扭亏为盈做出极大贡献的欧洲航线将于不久的将来出现波折，更让人担忧的是该航线的运力还在快速地增加。

    此外，日前有传闻称，淡水河谷和必和必拓今年第三季度可能再次要求铁矿石价格上涨30%－50%。在中国正对房地产业进行大力调控的时刻，铁矿石价格的继续高企将打压对铁矿石的需求量，从而对干散货运输市场构成不利影响。

上述因素将使得航运业出现“挣扎”，不过航运市场前景继续“向上”仍是趋势。

    首先是另一个关键经济体——美国经济已在企稳回升。美国商务部18日公布，经季节性因素调整后，美国4月份新屋开工数折合成年率为672000套，较3月份增长5.8%。由于能源价格下降，美国4月份生产者价格指数（PPI）小幅走低。4月CPI环比下降0.1%，低于市场所平均预期的增长0.1%。这是2009年3月以来美国CPI首次降为负值。迄今为止的数据大部分都显示，美国经济站稳了脚跟，正在复苏的轨道上。这说明泛太航线将有着较好的表现。而且航运企业也似乎在该航线刚刚结束的年度运费谈判上如愿以偿。

    其次，新增运力的压力可能低于预期。伦敦克拉克森日前再次调低全球集装箱船运力增长预测至6.1%，反映新船进入市场的速度远低于预期。同时，干散货船也有同样的迹象。