西南地区各省份的干旱仍然在持续，气象部门预计，严峻的旱情得到缓解至少要5月下旬。旱情的持续不仅使内河航运受到重大影响，而且直接危及水力发电行业。数据显示，2010年前两个月，水电发电量占全国总发电量的比重为9.2%，低于2009年同期3个百分点，而2月份单月水利发电量同比则下降了13.6%。

    随之而来的自然是火电需求的大幅攀升。通过中电联今年1、2月份累计用电量统计数据可明显看出，贵州、云南今年1、2月份火电利用小时数分别为981、952小时，去年同期分别为760、722小时。而实际上，受影响的区域还波及到湖北、湖南等省份，造成全国多个省份火电需求大幅攀升。目前，因火电需求大幅攀升，电煤再一次吃紧，电厂电煤库存也随之紧张起来。在四川，部分电厂库存量已低于7天的警戒线。国家电网专家测算，若按正常年份水电发电量占全国比重12%计算，则本次干旱将每月新增电煤需求3.5%左右。

    显然，在国内煤炭价格尚未大幅上涨的情况下，电煤需求的攀升首先会在短期内拉升沿海干散货船的运价水平。目前，这一点已在市场上有所体现。3月31日，秦皇岛-广州运价为65元/吨，秦皇岛-上海运价为53元/吨，秦皇岛-宁波运价为59元/吨，环比分别上升10、4、4元/吨。从上述数据可以明显看出，秦皇岛-广州运价已在快速回升。我们预计，随着西南干旱的持续，在国内煤炭价格没有出现大幅上涨的局面下，沿海干散货运输运价仍将继续保持。

    那么，西南大旱会不会影响国际干散货的运价水平呢？在我们看来，这同样会构成提振因素。因王家岭等矿难的发生、国家对煤炭行业的整顿等因素，西南大旱的出现势必会进一步导致国内煤炭供给的相对收缩以及煤炭价格的大幅上涨。已有煤炭业内人士预测，煤价将在未来两个月内暴涨20%以上。另外再加之财政部下调了2010年煤炭进口关税，煤炭进口量的进一步增加似乎不可避免。广州海关3月25日发布的统计数据显示，2010年1－2月，经广东口岸共进口煤501.4万吨，比去年同期（下同）增长93.2%。这还仅仅是广州一地的情况。此前，就有专家预测，2010年的煤炭进口总量将有望达到1.5亿吨左右。显然，若按照广州海关统计数据体现的趋势，外加西南大旱所引发的煤炭需求量的增加，2010年煤炭进口量很可能不止这个数。目前，已有国外经纪人称，中国煤炭港口库存量正持续下降，许多煤炭船货正进入中国。而美国原材料贸易咨询公司Commodore Research日前在报告中也指出，中国西南部旱情或会影响内地水力发电工程，因而导致中国增加进口电煤的需求，未来数月至第三季底前的进口量将接近或创下历史新高。这样的局面下，西南大旱也必然构成国际干散货船的运价水平提升的因素。